年10月8日沃尔德（）发布公告称：GUOTAIJUNANSECURITIES(HONGKONG)LIMITED王彤、TXCAPITAL(HK)LIMITEDRyanMa、安信证券股份有限公司李旭东,江磊、北京鸿道投资管理有限责任公司赵云,郑伟、北京衍航投资管理有限公司庞兴华、北京中乾证融投资管理有限公司朱亚男、财信证券肖德威、德邦证券杨任重、东方证券股份有限公司沈昊、风和亚洲Raymond、歌斐资产周雨晖、歌斐资产管理有限公司于淼、光大保德信赵志铭、光大保德信基金管理有限公司陈飞达、广东远桥私募基金管理有限公司尤宣竣、广发基金管理有限公司王琪、国华兴益保险资产管理有限公司刘旭明、国联证券顾熹闽、国泰基金叶烽,谢泓材、国泰基金管理有限公司谢泓材、国泰君安周斌,黄琨,于爽,庞钧文,苏颖,邱雨、国泰君安客户姜雨,吴志豪,陈衍鹏,龚云华,胡毅发,秦闻,柯聪伟,汪坤荣,李昀峰、国信证券肖彬、杭州红骅投资管理有限公司陈佳、禾永投资管理(北京)有限公司马健,焦云,顾义河、鹤禧投资牟睿钦、华宝基金刘世昌、华泰柏瑞基金钱建江、华泰证券资产管理朱南钰、华泰资产权益部朱南钰、金鹰基金管理有限公司姜斌宇、君禾投资张钰、昆仑健康保险股份有限公司周志鹏、南方基金金岚枫,陈卓,王博、农银汇理基金管理有限公司刘世昌、诺安基金管理有限公司简牮、平安证券秦石,吴文成、浦银安盛基金李浩玄、浦银安盛基金管理有限公司范军、人保养老投资姜春曦、厦门金恒宇投资管理有限公司洪荣华、厦门祐益峰资产管理有限公司康昌绥、上海百勋资产管理有限公司陈卿云、上海德汇集团有限公司夏步刚、上海复星何宇超、上海赋格投资罗佶嘉、上海鸿凯投资有限公司李明月、上海健顺投资管理有限公司何荣珩、上海钦沐资产管理合伙企业(有限合伙)邓文慧、上海睿郡资产管理有限公司刘逸秋、上海长甲投资有限公司李涛、申万宏源刘建伟、深圳市尚诚资产管理有限责任公司向红旭、深圳市盈游天下投资管理有限公司于骏晨、深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司任建军、太平洋证券崔文娟、太平资产管理有限公司徐建花、天风证券卢雨婷、西南证券邰桂龙,王宁、新华基金管理股份有限公司申峰旗、兴业基金陈楷月,史岳、兴证全球基金李扬、誉辉资本张骥、中金资管金宾斌、中欧基金管理有限公司卢纯青、中融基金管理有限公司王可汗,甘传琦、中泰证券(上海)资产管理有限公司郭祎姮、中信保诚基金管理有限公司时慧、中信建投刘乐文,周博文,陈宣霖、中信建投基金管理有限公司孙文、中银国际资管李珂、中银基金管理有限公司张欣仪于年9月1日调研我司，本次调研由董事长、总经理、核心技术人员陈继锋,董事、副总经理、核心技术人员唐文林,董事会秘书陈焕超,财务总监许伟负责接待。
本次调研主要内容：
[超硬刀具及超硬材料]
1、公司刀具产品品类划分及市场空间高端定制品牌:沃尔德(Worldia)针对客户需求进行产品定制,以山特维克和肯纳金属等作为对标产品;中高端标准品牌:刃我行(ManaNova)分析和总结出定制化下同类用户或使用场景的共性,进行标准化生产,实现对客户“易购、速达”,以京瓷、住友等作为对标产品;经济型品牌:优易切(YouEcuT)公司自制的全系列自动化生产设备和公司自制或采购国内PCD、PCBN材料进行标准化生产,通过经销商方式服务国内中小企业客户,以国内企业作为对标产品。全球切削刀具市场大概在亿人民币,国内切削刀具市场大概在亿人民币。
2、公司超硬切削刀具的优势按照刀具材料不同,目前工业切削刀具主要分为高速钢、硬质合金、陶瓷以及超硬材料四类产品。一方面,随着高端制造、精密制造和新材料行业持续稳步发展,传统刀具在加工速度、加工精度、加工质量、加工效率等不能满足生产制造的要求,超硬刀具在微细加工、高速和超高速加工、精密和超精密加工等方面优势突出;另一方面,随着超硬刀具生产、加工技术的进步,其生产成本、制造成本将逐步降低,相比传统刀具的成本优势将逐渐突显,超硬刀具将成为性能更佳、效率更高、综合成本更低的选择。根据《第四届切削刀具用户调查分析报告》统计显示,超硬刀具占刀具的比重已提高至14%,呈快速上升的发展趋势。
3、年上半年超硬切削刀具(高精密刀具)收入体量明显增加的原因公司超硬切削刀具主要用于汽车、风电,未来应用领域也会比较多,比如航天、工程机械、通用机械等。年上半年,公司超硬切削刀具约40%是出口到欧美等国家,目前全球21家汽车零部件制造商有5家是我们的客户,未来也会逐渐增加。新冠疫情在国外一直比较严重,他们又习以为常,从这些角度来看国外不会再有大范围的同时停产,总是有人在开工、有人在停产、有人在减产,成为一种常态。从这个角度来说,国外的业务我们是会有比较好的增长,因为今年开始已经是很明显的一个趋势,我们在国外的市场占有率一直在提升,客户也越来越多。
4、公司微钻刀具情况及未来市场的空间和增长幅度微钻刀具是公司新研发的产品之一,主要用于半导体配套部件、新一代5G基站高端陶瓷、高晶玻璃及碳化硅等部件精密精微的深孔加工,已成功研发、测试并生产金刚石直径0.45mm-0.9mm系列微钻产品,并且已获得实用新型专利,目前多种规格产品进入客户供样验证阶段,客户反映效果不错,开始进行试销售。年底前完成第一阶段产线设备扩充,初步具备小批量化生产,满足客户一部分需求。公司微钻刀具是适应半导体制程新工艺而研制开发的一种超高精密精微金刚石刀具产品,目前仅有国外少数企业能有此技术生产,市场空间要随着其所应用的半导体制程新工艺的普及程度。
5、公司刀具产品在国外的销售模式在海外市场拓展方面,公司早期为肯纳金属在内的多家国外著名刀具公司提供0EM/ODM,通过该销售模式获得批量订单、增加生产、积累技术经验以及了解终端客户需求,同时推广公司自有品牌。受去年疫情的影响,OEM/ODM为主的境外销售模式营业收入下降较大,公司通过积极改变销售策略,加大经销商的开发力度,增加美国、加拿大、墨西哥、德国、意大利、罗马尼亚等区域的品牌经销商,重点支持开发大型终端客户,境外的自有品牌销售获得了较快的增长。公司海外客户主要集中在汽车、风电等领域。年,境外自有品牌继续保持较快增长,随着国外疫情的控制,肯纳金属等ODM客户的订单逐步增加,年上半年出口实现营业收入3,.79万元,比去年同期增长40.82%。
6、公司超硬刀具在性能等方面和竞争对手相比如何比如说汽车刀具,我们基本上跟日本企业直接竞争,跟欧美企业是合作多于竞争。
7、公司超硬刀具在价格上与日韩、欧美对比是怎样的?从价格上来说,比欧美要便宜点,跟日本相当。
8、公司钻石刀轮(超高精密刀具)业务公司钻石刀轮(超高精密)这两年比较稳定,之前主要是消费电子的屏幕切割,目前在光伏玻璃、汽车玻璃等应用领域进行扩展,主要是为了超高精密刀具能实现一个稳定的增长。
9、公司超硬刀具供给海外客户,一般需要提前多久下定单根据公司的库存情况,一般是提前一个月左右。
10、公司超硬刀具的大客户开拓时间一般要多久?从方案设计、样品测试到小批量再到大批量供应,一般至少需要两三年的时间,供应后与客户粘性会非常紧密。
11、超硬切削刀具产品的工艺流程需要经过刀体加工、刀头加工、焊接加工、刀磨加工、刃口处理等多个环节。
12、公司超硬刀具的使用寿命及与国外产品的差异公司为客户进行非标定制刀具+标准刀具一体化供应,由于产品的加工场景、加工领域不一样,产品寿命和产品更换周期也不一样。公司部分产品在质量与性能方面可媲美欧美、日本等国际知名企业的产品。
13、公司设立海外子公司的原因及未来规划国外超硬刀具市场需求较大,特别是在新能源汽车领域,因此公司正在筹建设立欧洲子公司,并将建立仓储中心,在客户集中地投放PCD/PCBN标准品加刀具柜,能够大幅度缩短交货周期,减少客户报关程序,同时在当地进行本土化服务和市场销售推广,也为下一步公司其他产品的出口,奠定基础。
14、公司PCD复合片进展情况公司在年开始进行PCD复合片的研发工作,主要是为公司超硬切削刀具提供可替代进口产品的高品质PCD材料,逐步降低公司的生产成本,目前已经实现小批量生产,PCD复合片测试效果良好,质量可与国外同类产品相比,抗冲击强度相当,不存在崩的现象,磨损性更少,下一步还需要进行多次测试,并提高产品的稳定性,逐步替代公司外购的PCD复合片。
15、公司自主研发的精密自动化专业设备“自动化设备研制技术”一直是公司核心技术之一,公司研制了自动化激光磨刀机、激光车床、激光雕刻机、激光深雕机、激光切割机、自动化超硬刀具刃磨机、真空焊接炉、金刚石镜面抛光机等,用于超硬刀具、超硬材料制品的加工,上述设备优先满足公司内部需求,在保障公司核心产品核心竞争力的前提下可对外销售。目前主要是为经济型PCD数控刀片生产需要的生产设备,已经交付6台,今年将陆续交付14台,相比外购设备价格较低,制造成本将进一步降低,通过采购公司自制的PCD复合片,生产成本也进一步降低,经济型PCD数控刀片价格优势将进一步明显。[硬质刀具及硬质材料]
16、公司在涂层硬质合金数控刀片、金属陶瓷数控刀片方面进展及未来收入、产能情况?公司于今年5月22日公告了《关于投资建设“涂层硬质合金数控刀片、金属陶瓷数控刀片项目”的公告》,项目投资金额2.1亿元,实现年产涂层硬质合金数控刀片及金属陶瓷数控刀片万片,本项目完全达产后,预计实现营业收入23,万元,利润总额4,万元,投资利润率=19.20%。目前公司在涂层硬质合金数控刀片、金属陶瓷数控刀片进行了大量技术储备和人才引进工作,完成部分生产设备购置工作,生产设备将陆续交付验收,预计年底进行试生产。
17、公司进军硬质合金数控刀片、金属陶瓷数控刀片的缘由主要是基于国内刀具企业在切削刀具材料较为单一,像国际领先刀具企业,在刀具材料方面涉及高速钢、硬质合金、陶瓷及超硬材料等新兴材料,引领全球切削刀具行业的发展,为用户企业提供个性化的切削加工整体解决方案。公司通过引入整体经营管理团队模式,成立合资公司,充分发挥团队的积极性,已完成部分生产设备购置工作,生产设备将陆续交付验收,预计年底进行试生产,明年能够实现一定规模的生产和销售。
18、公司超硬刀具和硬质合金刀具客户是否存在重叠客户在需要超硬刀具的同时,也需要硬质合金刀具,因此部分客户存在重叠,由于公司超硬刀具在客户层面具有一定的知名度和认知度,因此硬质合金刀具的拓展也比较容易。
19、公司硬质合金的产品是中低端吗?我们的硬质合金刀具首先会达到日韩水平。
20、硬质合金刀具的预计何时能正常生产公司硬质合金刀具分为两类产品,一类是数控刀片,另一类是整硬圆柄刀具,整硬圆柄刀具我们已经投入了两年多的时间,现在开始要量产;数控刀片的设备在今年年底之前陆续到位,预计年底之前能够开始小规模投产,明年能实现一定产能。[培育钻石及金刚石功能材料]
21、公司在培育钻石技术的发展历程。公司在CVD金刚石的制备及应用方面已有超过15年的研发和技术储备,是少数能够掌握三大CVD金刚石生长技术(热丝CVD、直流CVD、微波CVD)的公司之一,并取得相关的技术专利和研发成果。公司在CVD金刚石生长技术方面,年之前主要集中在热丝CVD、直流CVD方面,通过自主研发CVD真空生长设备,利用先进的生产工艺,可以规模化制造成品直径达毫米的大尺寸CVD金刚石厚膜材料,通过与国际医疗器械公司数十年的合作研发,金刚石产品已成功运用到用于治疗房颤,目前正在合作糖尿病检测的医疗器件的研发;掺硼CVD金刚石用于污水处理也实现部分收入。年重点进行微波CVD技术的研发,上半年利用超募资金2万元加大这方面的投入力度,在今年上半年,公司培育技术和生产工艺基本成熟,可以进行小批量生产。鉴于目前规模化生产的条件初步成熟,首批购置20台生长设备预计年底试生产,并根据市场需求加大生长设备的采购数量。
22、公司怎么样看待培育钻石市场的未来前景?培育钻石作为全球钻石消费的新兴选择之一,在品质、价格、环保和科技等方面具有一定的竞争优势。随着培育钻石合成技术不断提高、市场消费理念和消费习惯的改变,培育钻石的市场